Архив рубрики: Преобразующие инвестиции

Преобразующие инвестиции: расставьте точки над «i»

«Инвестиции в социальные преобразования» (impact investing) с каждым годом становятся все более популярными. Однако отсутствие четкого представления о допустимых ставках дохода, параметрах социального эффекта, и корректном продвижении идеи может дискредитировать эту ценную практику. Чтобы укрепить позиции «преобразующих инвестиций» (ПИ) и показать миру их достижения и преимущества, опытный американский консультант Уэнди Эбт (Wendy Abt) подготовила для действующих и потенциальных инвесторов несколько полезных советов:

  • Стремитесь к рыночным доходам, не рассчитывая на снижение реальной стоимости инвестиций за счет бюджетного субсидирования части процентов. Инвестор сферы ПИ (или «социальный инвестор») вкладывает свой капитал в необходимые обществу программы/предприятия/продукты и услуги с большим риском (это надо понимать), и получает доход в том случае, если поддержанная инициатива демонстрирует согласованные социальные результаты. По сути, речь идет вливании «неконцессионного» капитала в те виды хозяйственной активности, которые могут заметно улучшить положение дел в обществе — сдержать глобальное потепление за счет использования солнечных батарей, снизить уровень бедности посредством строительства дорог и оживления экономики в сельских территориях, победить эпидемию благодаря своевременной разработке лекарственного препарата и т.д. Это значит, что инвесторы вкладывают свои активы в определенные «производственные факторы» и, соответственно, могут приближаться к рыночным доходам с помощью премий за факторные риски (factor premiums).
  • «Перезагрузите» измерение социальных результатов. Социальные инвесторы хотят верить в то, что их участие является определяющим фактором происходящих перемен. «Особая роль» в великом деле («additionality») – это именно то, что греет их душу. Однако измерить социальные эффекты бывает непросто, потому что результаты проектов существенно отличаются друг на друга, и стандартизированные параметры пока не разработаны. Чтобы избежать разочарований, инвесторам стоит изменить подход к изучению информации, и, в частности, обращать больше внимания на такие сведения, как (а) доходы всех стейкхолдеров поддержанных предприятий — не только акционеров, но и работников (борьба с неравенством); (б) экологическая, социальная и управленческая эффективность компании (ответственность и подотчетность); (в) внешние угрозы, влияющие на стоимость бизнеса (законы, политические решения и т.д.); (г) снижение рисков под воздействием положительных внешних факторов (преодоление фрагментации рынка и пр.); и (д) увеличение клиентской базы вследствие прямой продажи товаров целевым аудиториям – малоимущим семьям, жителям удаленных территорий и т.п.
  • Приглашайте глобальные и региональные корпорации на роль соинвесторов. У них имеются компетенции, процессы и технологии, необходимые для управления крупными инвестициями и для реализации сложных/инновационных проектов на развивающихся рынках с нестабильной динамикой. Это не означает, что небольшие предприятия неспособны воплотить в жизнь полезные идеи, но общими усилиями можно сделать намного больше. Например, кенийская система мобильных платежей M-Pesa, обеспечившая доступ к банковским услугам широким слоям сельского населения и ставшая безусловной «историей успеха ПИ», активно пользовалась ресурсами компаний Safaricom и Vodafone. Очевидно, что без «мощной мускулатуры» крупных игроков результаты были бы менее впечатляющими.

Чтобы справиться с Целями устойчивого развития в назначенный срок — до 2030 года — мировому сообществу ежегодно требуется от 5 до 7 трлн долларов. Это очень значительная сумма. При условии интенсивного развития сферы ПИ, ее игроки смогут ускорить формирование необходимого ресурсного пула, и внесут ощутимый вклад в общее важное дело.

 Источники: The Stanford Social Innovation Review.

Продвижение преобразующих инвестиций в Азиатско-Тихоокеанском регионе

Руководствуясь тем, что спрос на ресурсы, необходимые для решения современных экологических и социальных проблем, намного превышает существующее предложение, Азиатская сеть венчурной филантропии (AVPN — The Asia Venture Philanthropy Network) стала вовлекать в свои ряды держателей капитала, содействующих преобразованию общества (impact investors), и усилила пропаганду «преобразующих инвестиций» среди традиционных («коммерческих») инвесторов. Читать далее Продвижение преобразующих инвестиций в Азиатско-Тихоокеанском регионе

Преобразующие инвестиции: карта будущего

В течение последних десяти лет «инвестиции, содействующие социальным изменениям» (impact investing) уверено заявили о себе и заметно продвинулись в своем развитии, но степень их положительного воздействия на окружающий мир пока не так значительна, как хотелось бы. Читать далее Преобразующие инвестиции: карта будущего

Что нужно знать инвестору, содействующему развитию общества

В начале июня 2017 года в Бангкоке (Таиланд) по инициативе Азиатской сети венчурной филантропии (AVPN — The Asia Venture Philanthropy Network) состоялась конференция «Сотрудничество во имя социальных преобразований» (Collaborating for Impact). Самыми обсуждаемыми темами этого ежегодного события (в котором приняли участие около 700 представителей некоммерческих, финансовых, филантропических, правительственных и консалтинговых организаций) стали перспективы применения цифровых технологий для развития общества, задачи повышения качества образования, и роль партнерской практики в деле решения комплексных социальных проблем. Читать далее Что нужно знать инвестору, содействующему развитию общества

Вывод исследователей: аппетит к освоению преобразующих инвестиций неуклонно растет

Центр по изучению эффективности НКО при Школе бизнеса Касса (Cass CCE — The Centre for Charity Effectiveness at Cass Business School; г. Лондон) предлагает ознакомиться с отчетом «Социальные инвестиции как новый инструмент финансирования благотворительных инициатив: симбиоз разума и сердца» (Social investment as a new charity finance tool: using both head and heart). Читать далее Вывод исследователей: аппетит к освоению преобразующих инвестиций неуклонно растет

Инвестиции в инфраструктурные фонды – вариант для организаций Третьего сектора

Эксперт британской управляющей компании Quilter Cheviot Джемма Вудварт (Gemma Woodward) отмечает, что в последние несколько лет филантропические организации все чаще говорят о том, что их инвестиции не приносят стабильных возрастающих доходов. Этому не стоит удивляться, потому что обстановка на рынке облигаций остается неблагоприятной, процентные ставки не растут, и многие держатели активов идут на риск, вкладывая ресурсы в акционерный капитал. Читать далее Инвестиции в инфраструктурные фонды – вариант для организаций Третьего сектора

Гарантии привлекают в социальную сферу дополнительный капитал

Без названияИспользование гарантий в качестве инструмента регулирования кредитных отношений позволяет «инвесторам, содействующим преобразованию общества» (impact investors), без особого риска вкладывать ресурсы в перспективные сделки с потенциально высоким социальным эффектом. Читать далее Гарантии привлекают в социальную сферу дополнительный капитал

Преимущества софинансирования и краудфандинга служат развитию «преобразующих инвестиций»

images (2)Британский инвестиционный фонд Big Society Capital (BSC; «Капитал Большого общества») намерен предоставить 10 млн футов стерлингов для софинансирования «инвестиций в социальные преобразования» (impact / social investing), которые будут поступать от широкого круга интернет-пользователей (crowdfunded investments).

Читать далее Преимущества софинансирования и краудфандинга служат развитию «преобразующих инвестиций»

Новые исследования: рынок преобразующих инвестиций развивается высокими темпами

images (2)Глобальная сеть по инвестициям в социальные преобразования (GIIN – The Global Impact Investing Network) провела опрос руководителей фондов, управляющих компаний и финансовых институтов, и пришла к выводу, что в период с 2013 по 2015 гг. размер активов, находящихся в управлении, увеличился с 25,4 до 35,5 млрд долларов, а объем средств, привлеченных сферу «преобразующих инвестиций» (ПИ), возрос с 1,7 до 2,3 млрд долларов. Читать далее Новые исследования: рынок преобразующих инвестиций развивается высокими темпами